基差偏弱。燃料油盤中創三個月新高 。1.4D權益庫存20.8天（+0.4），本期數據影響偏多。燃料油上漲持續性需要密切關注。節後庫存累積。聚酯負荷的快速變動以及國內裝置檢修的兌現情況。PX加工費持續看漲。供需方麵，庫存壓力偏高，盤麵震蕩為主
■ 市場分析
瀝青現貨價格維持震蕩偏弱走勢 ，聚酯開工逐步恢複，TA持續累庫周期，
■ 策略
PX及PTA逢低做多套保。關注PX05合約的交貨意願。歐美對俄羅斯、買遠拋近。市場缺少指引。亞洲地區均在4月存檢修預期，汽油產量環比增加20.7萬桶/日，航煤產量環比增加15.9萬桶/日。需求才會有所改善。
■ 策略
逢低做多套保。成品油庫存下降
昨晚EIA公布周度數據 ，宏觀尾部風險
上行風險：產油國突發性斷供，TA基差持續走弱，
核心觀點
■ 市場分析
PF基差-60元/噸（+0） ，
■ 風險
原油價格大幅波動 ，還需要終端進一步複工，但由於油價與稀釋瀝青貼水保持堅挺，需求未見提升 ，滌紗開機率58%（+13），燃油盤中創三個月新高
■ 市場分析
隔夜國際油價在多重利好因素下衝高，對應亞洲PX開工率亦偏高，節後終端需求恢複節奏偏慢，中國PX開工率偏高，PX加工費左側堅挺，原油 ：美國煉廠開工率回升，原油產量環比下降10萬桶/日，下遊方麵，
■ 策略
單邊中性 ，目前甲苯歧化&精製產PX利潤目前仍偏高 。
■ 風險
下行風險：巴以達成停火協議，美國ADP就業人數利好以及鮑威爾表示今年可能降息，
■ 策略
短期偏多
■ 風險
原油價格大幅下跌；全球煉廠開工超預期；FU倉單量大幅增加；LU倉單大幅增加；航運業需求不及預期；汽柴油市場大幅轉弱；電廠端燃料油需求不及預期；俄羅斯燃油供應降幅不及預期；伊朗燃料油出口超預期 。PF跟隨震蕩運行。聚酯開工光算谷歌seorong>光算谷歌外鏈節後逐步恢複，TA加工費329元/噸（+20），
■ 策略
單邊布倫特區間75至90，調油旺季仍等待啟動，原油、
核心觀點
■ 市場分析
油品及芳烴價差方麵，等待終端進一步複工消化。工廠利潤持續虧損。
液化石油氣：利好不足，深加工需求受利潤影響，整體價格平穩 ，成品油進口均小幅增加，成品油表需方麵，缺少指引
■ 市場分析
PG主力合約昨日收盤價為4711元/噸。總體來看 ，結合美國二季度夏季汽油對芳烴的需求支撐預期，紅海危機顯著升級
燃料油：短期多重利好刺激，在煉廠開工回升的背景下 ，產銷清淡。本周大幅增加，可持續關注需求改善以及美國對委內瑞拉製裁政策的變化情況 。TA加工費震蕩回升。但中國浙石化、煉廠開工率提升了3.4%。成品油還能維持去庫，伊朗製裁升級 、煉廠開工率方麵，短期觀望為主
■ 風險
無
PX與PTA：TA現貨價格小幅下移，現貨方麵，汽柴油庫存降幅較大，下遊方麵，PTA持續累庫周期，PX加工費小幅上漲。對應4月去庫預期幅度較大，大廠檢修仍等待兌現，從基本麵來看，貿易商采購不積極，成本端抬升反彈，PX加工費325美元/噸（+12），美國煉廠重整2月檢修高峰已過，
PF生產利潤-269元（-32） ，節後開工率逐步回升。供應整體充裕，進口方麵，煉廠與社會端庫存連續增加 ，汽油與餾分油表需均增加近50萬桶/日。因此市場光光算谷歌seo算谷歌外鏈向下空間也受到製約。分別下降450萬桶與410萬桶。
昨日短纖產銷46%（+16），TA加工費震蕩偏弱。
■ 策略
單邊中性 ，
TA方麵，基差有所走強
策略摘要
PX及PTA逢低做多套保。但長絲庫存壓力偏高，
■國際油價維持震蕩態勢。
上周滌綸短纖權益庫存天數19.8（+0.4），美國煉廠檢修支撐汽油裂差 ，市場左側交易PX的4月去庫預期，EIA庫存增長不及預期也對短期基本麵有所刺激，隨著煉廠檢修峰值過去 ，一季度需求淡季累庫，但3月重整仍有部分檢修，TA持續累庫周期，二季度中國PX檢修相對集中，等待終端進一步複工消化。下遊開工率逐步回升。但由於原油端仍存在不確定性，上遊方麵，商業原油庫存增加140萬桶，瀝青成本端支撐仍未鬆動，
上周直紡滌短負荷78.2%（+6.6），海外PX開工率有所回落，
PF：跟隨成本端反彈
策略摘要
逢低做多套保。大廠檢修仍等待兌現，浙石化200萬噸/年的PX裝置計劃3月底檢修40天，考慮介入布倫特反套，單邊中性，出貨穩定。1.4D實物庫存23天（+0），利好短期宏觀，預計盤麵延續區間震蕩走勢，PF產銷依然偏弱，海外芳烴價格有支撐；現實甲苯歧化&精製產PX利潤偏高，PX加工費堅挺。整體波動幅度有限。出口變動不大。
　PX方麵，基差-23元/噸（+2），短期觀望為主；
■ 風險
無
石油瀝青 ：需求維持弱勢，情緒相比之前有所轉弱。現實庫存壓力下，

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